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中國“一帶一路”開始踩剎車,借貸風險引發擔憂

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發表於 2018-7-3 06:39:45 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
來源: 紐約時報



六月初,在斯里蘭卡科倫坡的中國建築工人。馬來西亞(專題)和斯里蘭卡等國的新政府對前任政府大舉向北京借債提出了質疑。 ADAM DEAN FOR THE NEW YORK TIMES

  上海——中國花了將近五年的時間,將數千億美元不斷增長的資金轉化為一個大膽的計劃,通過資助亞洲、東歐和非洲的大型項目來獲得更大的全球影響力。

  現在,北京開始踩剎車了。

  最新數據顯示,中國公司在這個名為“一帶一路”倡議的大型全球計劃中達成的交易規模要小於一年前。中國官員也發出了謹慎的聲音,表達了擔憂,即中國的金融機構需要對它們為該計劃提供的放貸精打細算,並確保國際借款人有能力償還。

  “當前國際形勢具有不確定性,特別是經濟上風險很多,新興市場國家匯率產生大幅度波動,”中國進出口銀行董事長胡曉煉本月在上海的一個論壇說。中國進出口銀行是一個國有銀行,在該項目的融資中扮演着重要角色。“我們的企業,包括‘一帶一路’沿線國家的融資會面臨更多的困難。”

  熟悉中國經濟政策制定情況的人士表示,中國已開始對目前達成了多少交易、融資條款是什麼、與哪些國家達成交易進行廣泛的跨部門審查。由於這項工作目前尚未公布,相關人士要求匿名發言。

  一直以來,美國和歐洲官員都擔心,“一帶一路”表明北京正在爭奪外交和經濟方面的權力,它由中國龐大的政府財富支持,共產黨對實現長期目標的極度專注對其亦有幫助。

  根據該倡議,中國政府控制的貸款機構向其他國家提供大量資金——通常是以貸款或財務擔保形式——建設高速公路、鐵路和發電廠等大型基礎設施項目。這些資金往往伴隨着中國公司要大量參與項目規劃和建設的條件,從而給這些企業帶來了很多業務。

  但即使有強大的財力,中國也有自身的局限性。它的經濟出現放緩跡象,並且正處於同美國的貿易戰中。北京還在努力解決國內債務問題——狂熱的國際借貸肯定無助於解決這個問題。



 2017年,在老撾萬榮附近建設的一條中老鐵路。從捷克共和國到老撾,從南非到哈薩克斯坦,中國財政部和國家控制的銀行系統向各種項目注入了大量資金。 ADAM DEAN FOR THE NEW YORK TIMES

  過多的海外項目可能造成浪費的“白象”(指大而無當、造價昂貴、不實用的東西。——譯注),從而拖累中國公司和當地合作夥伴。現在所有類型的交易都想和“一帶一路”扯上關系,比如印度(專題)尼西亞的一座主題公園和捷克共和國的一家啤酒廠。

  此外,肆意揮霍的貸款可能會令中國與其他國家的關系惡化,而不是促進它們。馬來西亞和斯里蘭卡等地的新政府質疑,他們的前任為什麼要向北京借那麼多錢。

  今年,一些中國官員對該計劃中的貸款也表示了擔憂。

  “保證投融資的可持續性非常重要,”中國央行新任行長易綱(專題)在4月底北京的一次會議上表示。

  官方數據顯示,雖然“一帶一路”的活動仍然巨大,但它肯定會變得更加克制。在2018年的前五個月,中國公司簽署了價值362億美元的合同,比去年同期下降近6%。

  與2016年相比,去年這個時候簽訂的協議數量也有所下降,不過幅度要小一些。那次下降主要是因為,2017年5月在北京要舉行一個大型的“一帶一路”論壇,中國最高領導人習近平(專題)、俄羅斯總統弗拉基米爾·V·普京(Vladimir V. Putin)和其他主要政治人物都將出席,所以大企業和政府在之前有所保留。論壇結束後,項目活躍程度出現激增。

  “我感到與去年相比,對於‘一帶一路’的熱度顯然是下降了好幾個等級,”康奈爾大學經濟學家、國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)中國分部的前負責人埃斯瓦爾·普拉薩德(Eswar Prasad)說道。他不久前訪問過北京,與中國的金融政策制定者進行了廣泛的交流。

  當然,項目活躍程度在今年晚些時候有可能增加。但是,全球經濟前景的不確定性,令北京有更多謹慎行事的理由。

  美國與其他國家,尤其是跟中國之間曠日持久的貿易戰,有可能會令信心動搖,阻礙經濟的增長。美國已經調高了短期利率,使得借貸成本上漲。過去,美國加息有時候會給其他地方帶來金融動盪,尤其是在新興市場。

  2013年習近平開始推進這個項目時,“一帶一路”貸款似乎還是確定無疑的事情。貸款是長期的,向借款人提供足夠的償還時間。中國還往往傾向於向擁有大量自然資源的國家發放貸款。如果一個有着豐富資源的發展中國家在還貸方面遇到了困難,也可以拿石油、鐵礦石甚至食物等等來償還。

  但就眼下來說,部分問題是沒有人對貸款情況有全面了解,甚至連中國政府也是如此。從捷克共和國到老撾,從南非到哈薩克斯坦,中國財政部和國家控制的銀行系統向各種項目注入了大量資金。中國銀行保險監督管理委員會今年春天估計,中國的銀行為2600個項目提供了2000億美元的貸款。

  作為該計劃的一部分,各政府機構還提供了大量的出口擔保、貸款擔保和其他財務安排,盡管其中一些與銀行貸款重疊。

  

保證投融資的可持續性非常重要,”中國央行新任行長易綱在4月底北京的一次會議上表示。中國官員對於中國在不確定的經濟條件下發放貸款表示出新的擔憂。 JASON LEE/REUTERS

  “一帶一路”的放緩也有可能是正常的。官方數據顯示,中國企業完成項目的速度與簽署新項目的速度幾乎一致,這表明,該計劃可能只是在逐步建立一個可持續的節奏。

  “他們仍然在非常積極地推動‘一帶一路’,”澳大利亞礦業巨頭必和必拓(BHP Billiton)的首席執行官安德魯·麥肯齊(Andrew Mackenzie)說。必和必拓是向中國鋼鐵企業供應鐵礦石的最大輸出者之一,也是“一帶一路”的預期受益者之一。

  盡管如此,一些中國官員正在更密切地關注資金流向了何處。

  舉例來說,據了解中國決策情況的人透露,他們一直在評估在非洲的金融風險,這塊大陸因為擁有豐富的自然資源,而吸引了大量的中國能源和建築企業。

  “一帶一路”也受到多邊機構越來越多的懷疑。他們警告,發展中國家不應該大肆舉債。

  “第一要務是,”國際貨幣基金組織總裁克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)4月在北京的會議上說,“‘一帶一路’只去那些真正需要它的地方。”
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